Фьючерсный контракт

вид биржевой сделки] зарегистрированный биржевой договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов. Ф.к. связан с взаимной передачей прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара. Порядок регистрации и оформления фьючерсных сделок устанавливается биржей. Отношения во фьючерсной торговле регулируются законами, иными актами законодательства РФ, а также учредительными документами бирж, правилами биржевой торговли и другими внутренними документами бирж, принятыми в соответствии с законодательством. Основным актом общей регламентации является ГК РФ. Специальное регулирование осуществляется Законом РФ «О товарных биржах и биржевой торговле » 1992, который содержит определение и общую конструкцию фьючерсной сделки. Ф.к. является составной частью срочного рынка. На таком рынке сторонами заключаются договоры, в соответствии с которыми должна быть произведена поставка определенного товара в указанный срок в будущем по цене, установленной при заключении контракта. Оплата товара должна производиться в момент поставки. В качестве обозначения предмета договора, когда его конкретная разновидность не существенна для рассматриваемой сделки, используется термин «актив» или «базисный актив». Таким образом, Ф.к. в общем представляет собой соглашение о будущей (т.е. «отсроченной») поставке базисного актива. Базисным активом срочных контрактов традиционно являлись реально существующие ценности: сырьевые ресурсы, продукция сельского хозяйства — зерно, кофе, иной товар, акции, облигации. Однако подобный контракт может быть заключен и в отношении абстрактного актива, например: цены, индекса цен, процентной ставки (процента), валютного курса, их всевозможных комбинаций — производных финансовых инструментов. Ф.к. стандартизирован по объему и качеству биржевого актива, месту и срокам поставки актива, по срокам и форме расчетов, штрафным санкциям, процедуре разрешения споров и т.п. Стандартизированными являются все условия, кроме цены, которая выявляется в результате биржевых торгов. Стандартизация Ф.к. делает его условия неизменными во всех сделках между различными продавцами и покупателями, заключаемых на протяжении всего срока его существования. Поскольку в качестве товара на фьючерсном рынке выступают группы стандартизированного актива, называемые в биржевой практике контрактами, то стало возможным торговать и контрактами на контракты, контрактами на группы контрактов и т.д. В соответствии с биржевой практикой положение покупателя базисного актива называется «покупкой» Ф.к., а положение продавца базисного актива — «продажей » Ф.к. Таким образом, «покупатель» Ф.к. — это лицо, являющееся покупателем в заключенном контракте, а «продавец» Ф.к. — это лицо, являющееся продавцом в этом же контракте. «Купить» Ф.к. — означает взять на себя обязательство принять базовый актив (например акции, облигации), когда наступит срок исполнения Ф.к., и оплатить его в соответствии с порядком, определенным для данного контракта, т.е. по цене, установленной в момент покупки контракта. «Продать» Ф.к. означает связать себя обязательством поставить (продать) базисный актив, когда наступит срок исполнения Ф.к., и получить за него соответствующую оплату согласно цене продажи, установленной в этом контракте. Помимо этого, условиями фьючерсной сделки предусматривается, что покупатель или продавец могут в любой момент до истечения срока действия данного Ф.к. ликвидировать свои обязательства по нему путем заключения т.н. обратной, или офсетной, сделки — противоположной ранее заключенной сделке по такому же контракту с тем же сроком исполнения. Однако в подавляющем большинстве случаев оговоренный в контракте актив не покупается и не продается в буквальном смысле слова. Цена контракта сравнивается с рыночной ценой актива на момент наступления срока исполнения контракта, что позволяет определить, остается ли держатель фьючерса с прибылью или в убытке. АЛ. Александров